ЭкономикаSep 28

"Деньги или Коломойский". Почему власти не договорились с МВФ и придется ли теперь объявлять дефолт

Как видим, вариант приостановки сотрудничества с МВФ полностью исключать нельзя. Что ждет Украину при таком сценарии? В 2020 году Украина должна погасить часть долга перед Фондом по старым кредитам в размере порядка 1,5 млрд долларов плюс выплатить по внешним долгам 6,1 млрд долларов. Сделать это можно лишь одним способом - перезанять. "Скорее всего, будут и дальше строить пирамиду ОВГЗ. В проекте бюджета на следующий год предусмотрен выпуск валютных облигаций на 4,3 млрд долларов. Плюс - еще на 4 млрд Минфин разместит евробонды. То есть, мы будем строить долговую пирамиду, но одалживать уже не под 4%, как у МВФ, а под 15% годовых", - говорит Скаршевский. Такого же мнения и эксперт FOREX CLUB Андрей Шевчишин. "Нерезиденты активно заводят валюту в гособлигации Украины. Другое дело, что стоимость долга от Фонда 2-4% в долларе, а привлечения через ОВГЗ - 14% в гривне и 7-8% в долларе. То есть, сотрудничество с Фондом более дешевое, чем привлечение средств на свободном рынке. Важно также понимать, что МВФ это лакмусовая бумажка для инвесторов и для других международных финансовых организаций. Сотрудничество с Фондом - это сигнал о поддержании реформ, согласовании бюджетной политики и низких рисков для инвесторов. В итоге, влияние на курс сейчас скорее психологическое. Рынок эмоционален. Заложенные положительные ожидания от возобновления сотрудничества с Фондом меняются на негативные, что и давит на курс", - говорит Шевчишин. По мнению Алексея Куща, приток спекулятивных денег через гособлигации гарантирует Украине стабильный курс доллара и без МВФ. "Но только до той поры, пока пирамида ОВГЗ не начнет рушиться, а когда это может случиться - никто не знает. Любое событие может стать толчком. И тогда не только гривна рухнет, может действительно стоять вопрос о дефолте", - считает эксперт.Украина рискует остаться без денег МВФ. Миссия Фонда уехала из Киева, а никакой конкретики по новой кредитной программы так и не появилось. Причем, "прощальное послание" МВФ, скорее, расстраивает, чем вселяет оптимизм. Как отметили в Фонде, Украине "необходим более мощный рост", а также стабильность фискальной и банковской системы. "Если перевести с дипломатического языка на обычный - МВФ пока не уверен не будут ли власти "договариваться" по Приватбанку с Коломойским и не попытаются ли поменять руководство Нацбанка (нынешнего главу НБУ Якова Смолия обвинили и в неправильном заполнении деклараций, сейчас идет расследование, что может стать поводом для его отставки). Для Фонда это принципиальные пункты. Плюс - бюджет. Уже сейчас понятно, что "списанный" у Гройсмана вариант будут серьезно корректировать и непонятно, что там в итоге может появиться", - пояснил "Стране" экономист Виктор Скаршевский. Премьер-министр Алексей Гончарук поспешил успокоить украинцев. "Успокою сразу панику, которая вчера разлетелась по украинских СМИ (еще до появления официального пресс-релиза МВФ начали появляться сообщения, что Украина может остаться без денег - Ред.) - переговоры с международными партнерами в активной фазе. Мы начали обсуждение новой трехлетней программы поддержки в рамках механизма расширенного финансирования", - написал Гончарук на своей странице в Facebook. Впрочем, по мнению экономиста Алексея Куща, вероятность того, что Украину все же оставят без кредита, весьма высока. То есть, чтобы расплачиваться с долгами, которых в следующем году нам нужно погасить более 6 млрд долларов, придется брать другие, более дорогие, чем у МВФ займы. "Это значит, что Минфин продолжит строить "пирамиду ОВГЗ. Но если она вдруг рухнет, мы рискуем не просто курсом доллара - речь будет идти о дефолте", - считает Кущ. "Страна" разбиралась, что на самом деле значат намеки МВФ, дадут ли нам в итоге денег и что будет, если Украина все же останется без транша. О чем сказал и подумал МВФ В официальном пресс-релизе Фонда говорится, что Украина нуждается в более сильном экономическом росте. Успехи в реформе в последние годы, хоть и достигнуты, но их недостаточно для повышения уровня жизни. Также существуют проблемы с бизнес-климатом, которые не позволяют активизировать приток инвестиций. Следовательно, нет предпосылок для создания новых рабочих мест, увеличиваются темпы трудовой миграции. "Сравнительный анализ в региональном контексте показывает, что наибольшая разница в поступательных реформах между Украиной и соседними странами заключается в качестве правовой институциональной системы. Хотя был достигнут прогресс в создании новых институтов по борьбе с коррупцией, ощутимых результатов еще нет", - говорится в заявлении МВФ. Также в Фонде считают, что "необходим более мощный, устойчивый и всеобъемлющий (инклюзивный) рост для того, чтобы Украина смогла догнать по уровню доходов своих соседей по региону. В решающей степени это будет зависеть от реализации амбициозных реформ в поддержку перехода Украины к полноценной рыночной экономике". "Чтобы достичь всего перечисленного, Украине нужно проводить более рассудительную фискальную политику для обеспечения приемлемого уровнял долга с одновременным повышением эффективности государственных расходов, в том числе, в отраслях здравоохранения и образования, а также в сфере поддержке уязвимых групп населения с помощью четко направленной адресной системы социальной защиты. Это также означает проведение осторожной денежно-кредитной политики, нацеленной на дальнейшее сокращение инфляции и накопления резервов у условиях режима гибкого обменного курса. В конце-концов, критически важным является защита финансовой стабильности с одновременным усилением финансового посредничества и минимизацией стоимости последствий ликвидации банков для налогоплательщиков", - заявил руководитель миссии Рон ван Роден. Он также отметил, что большое значение имеет независимость центробанка. В Фонде еще раз напомнили о важных реформах для достижения верховенства права (судебная), усиления конкуренции в энергетическом и сельскохозяйственном секторах (завершение реформирования рынком электроэнергии и газа, открытия рынка земли), а также о борьбе с коррупцией и "уменьшения роли государства и олигархов". То есть, МВФ расставил несколько акцентов. Первое - это бюджет. Вариант, который представил Кабмин и уже взял в работу парламент, как уже писала "Страна", сверстан без учета реформ, объявленных командой Зе. Там пока не нашли отражения ни легализация игорного бизнеса и добычи янтаря, ни налоговые изменения, ни открытие рынка земли. Неясно сколько примерно на этом Украина может заработать. Зато уже начали всплывать дополнительные расходы, к примеру, где-то придется искать 45 млрд гривен на повышение зарплат учителям, которое прописано в постановлении Кабмина еще времен Гройсмана и фактически должно начаться уже с этого месяца. Пересмотра окладов требуют также врачи, и в Минздраве уже предложили над этим "подумать". "Подписаться" под бюджетом, если в нем будет предусмотрено увеличение расходов на зарплаты и социалку, Фонд вряд ли сможет. Так что, скорее всего, в финальной версии сметы на следующий год особых "бонусов" для рядовых граждан тоже не будет", - считает Скаршевский. Второй посыл от МВФ - банковская система. "Защита финансовой стабильности с одновременным усилением финансового посредничества и минимизацией стоимости последствий ликвидации банков для налогоплательщиков" - это, конечно же о Приватбанке. Как известно, сейчас бывший собственник банка Игорь Коломойский оспаривает его национализацию в судах, и положительное решение у него уже есть, осталось лишь дождаться апелляции, которую подал Нацбанк. Масла в огонь подлил премьер-министр Гончарук, заявив в комментариях Financial Times, что "по Приватбанку можно договориться". Это сразу же было воспринято как подтверждение того, что у Зеленского "решают за Приватбанк" с Коломойским и в итоге последний либо может вообще забрать банк, либо, как минимум, не будет платить компенсаций. Напомним, что речь идет о 5,5 млрд долларов, которые были выведены из Приватбанка через компании, которые, по данным Нацбанка, были связаны с Коломойским. "Эти деньги выводились как раз в то время, когда Украина брала кредит у МВФ почти на такую же сумму. И Фонд никогда не согласится, чтобы этот долг Коломойскому "простили", - говорит Кущ. И хотя сам Гончарук свои цитаты в FT сразу же опроверг, заявив, что его "неправильно поняли", МВФ, судя по всему, решил выждать. "Они ждут решений судов по этому делу", - считает Скаршевский. Третий акцент - независимость Нацбанка. "А, точнее, его зависимость от Фонда", - шутит Скаршевский. Яков Смолий не так давно попал под прицел антикоррупционных органов, ему вменяют неправильное заполнение деклараций за прошлые годы. "Это может сть основанием для отставки, так как в законе прописано, что репутационные риски недопустимы для руководителя НБУ", - говорит Виктор Скаршевский. "В МВФ, по всей видимости, опасаются, что может поменяться политика НБУ, что он даст добро на включение печатного станка", - добавил Кущ. По его мнению, в "прощальном послании" от МВФ больше настораживающих моментов, чем позитива. "Чувствуется, что они разочарованы", - предположил он. Кредит или Коломойский Единственное из конкретики от МВФ - работа над некой трехлетней программой. Судя по всему, если кредит нам выделят, то речь будет идти примерно о 5-6 млрд долларов. Это как раз почти столько же, сколько нам за ближайшие три года нужно будет вернуть Фонду по старым кредитам. То есть, речь идет о банальном рефинансировании. Но получим ли мы эти деньги, будет зависеть от того, как власти отреагируют на намеки и пожелания Фонда. "МВФ улетает, но оставляет домашнюю работу. Всего два простых задания для президента. Убедить кредиторов и инвесторов в том, что никакой компромисс с Коломойским в вопросе Приватбанка невозможен и доказать, что независимость Национальная Банка незыблема. Это такое простое задание для президента Украины и такое сложное для друга Игоря Коломойского. Посмотрим, кто победит. Но если главным окажется друг Игоря Валерьевича, то экономическая реальность в ближайший год нас радовать перестанет", - написал в Facebook специалист отдела продаж долговых ценных бумаг Dragon Capital Сергей Фурса. Любопытно, что Коломойский уже во второй раз становится причиной раздора между официальным Киевом и МВФ. В первый раз, в мае 2019 года, с Фондом так ни о чем не договорились после скандального интервью олигарха FT, в котором он сказал, что будет советовать Зеленскому не платить по долгам и объявлять дефолт. К слову, сам Коломойский очень критически оценивает сотрудничество Украины с МВФ и призывает его свернуть. Алексей Кущ считает: вовсе не факт, что власти выполнят все "хотелки" МВФ. "То, как чудесным образом решаются проблемы Коломойского (тут стоит отметить не только положительные судебные решения по Приватбанку, но и недавний отказ суда забрать у олигарха и вернуть в госсобственность "Днеправиа", низкие тарифы на электроэнергию для ферросплавы заводов Коломойского и прочее - Ред.) заставляет усомниться, что коррупционно-рентную модель у нас сломали и она больше не работает", - говорит эксперт. Впрочем, некоторые эксперты считают, что в решении по кредиту от МВФ дело лишь в технических деталях. "МВФ обычно ждет бюджета на следующий год. Думаю, как только основные параметры бюджета согласуют с МВФ, то сделка будет. То есть, скорее всего, это декабрь 2019 года", - пояснил руководитель аналитического департамента Concorde Capital Александр Паращий. Поменяем МВФ на "пирамиду ОВГЗ"

Людмила Ксенз

💬 Последние комментарии
Измучен нарзаном
"Большие изменения, которые нам понадобятся, чтобы искоренить систему, потому что именно здесь произойдут изменения". Во-первых, систему изменить невозможно, поэтому, во-вторых, большие изменения должны озадачить прогрессивную общественность. Понятное дело, что всем на все насрать. Поэтому ждем больших изменений. Грета, мне надоело жить в эпохах перемен! Я хочу покоя!
НИИ Ну
Кого интересует мнение необразованной дуры с синдромом Аспергера?
Серж
Ветеринара отдать вместе с газом, это правильно!
гость
Ой, чувствую надо писать, как оно было тогда под ковром. Чтобы лапша с ушей не свисала пачками. Да уж, низкая правовая грамотность пересичных граждан Украины налицо. И ведь уверены штатные пропагандисты, что громадяне схавают их агитку про "спасителя укроевро-демократии" в лице "конституционной реформы на Украине 2004 года, автором которой был Виктор Медведчук". Память у людей как у рыбок Рабиновича, чем и пользуются нечистоплотные публицисты вроде В.Маски. Мол, "а была бы супер-бумажка на руках у президента - то и майданов не было бы!". Редкостная глупость, - с каких это пор украинский бумажки прикрывают црушные "гос.перевороты" и еврокомиссарские "цветные революции"? Голову включать надо! Знаменитые поправки в распределение голосов по "кучмо-януко-ющенковскую конституцию" (он же закон от 08.12.2004 №2222) - отличный маркер всякого любителя "порадеть за ридну неньку". Закон2222 писался Медведчуком под "передачу булавы" от Кучмы к Яныку (для чего даже ВВПутин два раза заезжал на Украину с чемоданами векселей лично подтвердить, чтобы тут кума и шлёперов на обижали). И когда Кучма в декабре 2004го (за неделю до зак.2222) резко заявился в аеропорт Москвы к воплями "шеф, всё пропало - бабки кончились, Евросоюз отзывает всех послов, ЦРУ через Мороза слили какие-то кассетные голоса и меня взяли за яйцы с гонгадзами, Барозу и прочие комиссары в пыльных еврошлемах обещают меня утопить в сортире за наших пидрахуев... - надо срочно что-то делать?". И президент Рф ВВ.Путин как тот пожарник - снова лично повёз в Киев запрошенный фин.общак. На что Янык не мог и мечтать, записывая в свою амбарную книгу очередную энную сумму прихода, за которую он всё равно просрал Ющенко свой личный "антимайдан".. И это на фоне тогдашнего саммита "Россия-Евросоюз" в Гааге, где вместо того, чтобы обсуждать контракты Рф в ЕС - президенту Рф все "европартнёры" выговаривали за неприкрытые покупки голосов депутатов Укры и пророссийского "кандидата в президенты". А голандский главпоц так и сказал ".. бабки Укре это конечно хорошо, мы их потом у Украины вместе с вами герр Владимир выдурим - но "демократия таки понад усе", давайте моншери - вертайте всё взад, кроме денег,". И когда этот закон2222 был таки куплен в Раде (см. список голосовавших за него 402 депутата. преим.регионалы) и успешно проработал 6 лет при Ющенке и при Яныке, о чём даже Венецианская комиссия ни разу не усомнилась. Оно "спасительная демократическая бумажка" почему-то резко стала не нужна самим регионалам. Ни Януковичу, ни Путину, ни тому же Медведчуку также. "Эта конституция отыграла - её надо срочно менять!". И Янык выпендрился - в обход Верховной рады поручил Кравчуку (ещё раз для не догоняющих пропагандистов по буквам - КРА-ВЧУ-КУ!) нарисовать новый президентско-парламенский расклад. Янык ещё тогда тупил не по детски - "что за фигня, я уже полгода как президент, а тут какая-то бумажка мине мешает делать гешефты! и я по ней должен с кем-то там советоваться?, у миня же бабла на всех не хватит! - нет, так не годится, скатаюсь-ка я в Россию за новыми чемоданами кэша, вы там в Москве со своим кумом замутили передачу полномочий, а я как последний терпила страдаю от этого". И главный по России на тот момент 2010го г. (понятно что не президент Медведев) премьер ВВПутин так Яныку и сказал "мешает этот вариант конституции? - меняй, какие проблемы, сколько там надо доложить в Раду? только учти, весь украинский конституционный банкет Россия снова оплачивать не будет, давая - труси своих донецких на новый общак парламента Укры". Янык закономерно пожмотился (а РЛАхметов пинал его потом на вокзале, типа "какие тебе ещё деньги бестолочь?") и проект отказа от закона2222 в Раде провалился, на что Янык сказал "вот так да? - ну и хрен с вами, отменяю самостоятельно". Еврокомиссар ещё тогда сказал Яныку "ты дурак?, хочешь несчастный случай на стройке и новый "конституционный майдан"? - ... будет, готовься студент". Понятно, что диалоги и монологи условны и были совсем другие, но общая финансовая канва была именно такая. Закон утратил силу не потому, что его Рада отменила, а потому что он оказался не нужен самим фигурантам этой "реформы". И подозреваю, что ВВП сказал тогда Медведчуку тет-а-тет (опять условно) - "этот дурачок конечно редкая жадина и он когда-то со своим парламентом доиграется, но нам-то что с того? - ну будет у Укры новый вариант "кошерной конституции", мы как-то теряем ситуацию из рук? - не теряем, ждём развязку и готовим план Б" (очень условно). Который полностью отыграл в 2014ом году, с нюансами конечно же - но в целом прагматичности российскому президенту было не занимать. Ах да, почти забыл - а закон-то №2222 вернулся в Украину на майдане 2014го года, Тут Медведчук должен сказать спасибо Турчинову, который вернул его в силу. Но главному "выгодополучателю" этой спасительной (для Януковича) "конституционной реформы" было уже похрен - он летел на вертолёте в Ростов. Де-факто забороло де-юре, а конституция на то и бумажка, чтобы им панам президентам "попу себе подтирать". В общем ещё раз про банальность - "конституционный" закон2222 от им.Медведчука (читай ВВПутина) был целиком технический и компромиссный между пророссийской и проевропейской политикой - и он был выгоден прежде всего "демократам-замайданам" (обе штуки 2004 и 2014) как парламентская кость, пока шла закулисная грызня и делёж "российских бабок" в общаке Януковича. Как общак попилили - закон "утратил свою силу". Окончательно "реформу2222" завалил Порошенко в 2015 году с разрешения той-же самой европ. Венецианской комиссии. Хотите узнать фамилию того шлемазла, которого не смог купить Медведчук? - это Вася Брынцев, председулькин конституционного суда Украины, заслуженный юрист Украины и настоящий - подкованный в вопросах юриспруденции "дзержинец". Который и поставил точку в "спасительной медвечуковской реформе". Потом к модернизированной медведчуком "конституции Укры" два раза подходил Порошенко и Зеленский 5 (ПЯТЬ!) раз. Но это уже никого не колышет. Кроме Рабиновича, который снова хочет получить конституционный общак в столичном городе Москва на покупку депутатов Рады. Хочет то хочет, - но кто ж ему даст? Снимайте пересичные громадяне лапшу с ушей и будьте бдительны. Бабло всегда побеждает зло - пока на дворе капитализм конечно же.
Гость
Когда он крякнет, тогда посмотрим, как Садовий будет ли решать, типа "Я что пойду в ад?! Нет! Пусть все московские агрессоры пойдут в ад, а я в рай!!! Я сам решаю!!!" Вот так, как он пошел против решения суда.
Гость
Этот шибздик из стихов франка, что написал 70% на немецком и польском польскую парашу не чистил , он ее сьорбает пля поддержки рагуляцкого хамского духу !
гысть
годонам цлава.